面对新一轮的科技革命和产业变革,中国制造业面临着严峻的转型升级压力和挑战。作为后起国家,应该充分利用后发优势,产业与金融相结合,整合全球资源,更有效地赶超世界领先水平。 在当前条件下,中国制造企业的关键突破方向应该包括“改革”、“发展”、“创新”及“国际化”。“改革”主要通过市场化机制解决企业的产权制度、经营机制、治理结构、激励与约束机制及已有资源的整合问题,提升经营效率和活力;“发展”主要解决企业规模和业务及市场的扩张问题,调整和优化业务结构和布局,做大规模做强能力,提高抗风险能力;“创新”可以使企业更好地满足甚至引领市场需求,并构筑更高的竞争壁垒;“国际化”可以获取和利用国际资源、技术、品牌、渠道和市场,在世界范围内配置资源和优化布局产业价值链。 在转型升级框架中,“改革”和“发展”是基础和重点。而且,这四个方向互相影响和联动。例如,只有“改革”成为真正的市场化主体的企业才可能“发展”,才有更大动力去“创新”和“国际化”;企业的“国际化”活动可能作为外力推动其“改革”、“发展”和“创新”。企业应该同时关注这四个方向。当然,不同的企业及其所处的不同阶段,其关注的方向或重点会有所差异。 私募股权投资基金(包括风险投资和并购基金)可以支持企业在前述四个方向的突破。作为投资创新工具,发挥金融对实体经济服务的作用。从“改革”角度来看,投资基金作为市场化的财务投资人进入企业,可以盘活存量资产,改善其治理结构并引入市场化的激励与约束机制;从“发展”角度来看,可以为企业引入资金、技术和渠道等关键要素,并通过重组并购,更快地扩展市场规模和业务范围等;从“创新”角度来看,可以支持企业的技术和商业模式的创新,更好地掌控未来新业务和技术及市场机会;从“国际化”角度来看,可以更广泛地为企业引入国际资源,包括技术、品牌、人才和渠道等,增加其市场价值。